Фундаментальный анализ

Участники операций на рынке фьючерсов, forex и CFD полагаются на два основных типа анализа: фундаментальный анализ и технический анализ. Технический анализ применяется сходными способами: считается, что цена отражает все изменения, а объектом анализа выступают графики. Фундаментальный анализ - область рыночного анализа, в котором прогнозы основываются на событиях в экономическом мире. Основными критериями обычно считаются экономическая ситуация в стране рассматриваемой валюты, кредитно-денежная политика и другие «фундаментальные» аспекты.

Экономические показатели

Экономические показатели представляют собой отчеты, публикуемые правительством либо частной организацией, подробно описывающие функционирование экономики страны. Экономические отчеты позволяют непосредственно определить степень экономического благосостояния, однако следует помнить, что функционирование экономики испытывает воздействие ряда факторов и политических мер.

Данные отчеты публикуются в определенные сроки, позволяя рынкам судить об улучшении или ухудшении состояния национальной экономики. Влияние данных отчетов на ценные бумаги сравнимо с влиянием отчётов прибылей и убытков, регистрации ценных бумаг и прочих публикаций. Любое отклонение от нормы может вызвать значительные колебания цен и объемов

Некоторые из данных экономических отчетов, например, активно публикуемые статистические данные по безработным, легко узнаваемы. Каждый показатель служит определенной цели и может выполнять определенную функцию. В настоящем разделе мы кратко охарактеризуем четыре основных отчета.

Валовой внутренний продукт (ВВП)

ВВП считается самым общим показателем экономической деятельности страны и представляет собой общую рыночную стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране за определенный год. Так цифра ВВП часто считается запаздывающим индикатором экономической активности, большинство трейдеров сосредотачивают внимание на данных двух отчетов, публикуемых до выхода окончательного отчета ВВП: опережающий отчет и предварительный отчет. Существенные различия между данными отчетами могут вызвать значительные колебания. ВВП в некотором роде сходен с чистым валовым доходом котируемой компании в том плане, что оба показателя являются мерой внутреннего роста.

Розничный товарооборот

Отчет по розничному товарообороту характеризует общую выручку, полученную всеми точками розничной торговли отдельно взятой страны. Данная оценка выводится из отдельных образцов розничных магазинов по всей стране. Данный отчет особенно эффективен, так как представляет собой своевременный показатель общей модели потребительских расходов, корректируемый с учетом сезонных переменных. Данный показатель может использоваться при прогнозировании более важных запаздывающих индикаторов экономической активности и при оценке непосредственного развития экономики. Изменения в опережающих отчетах по розничному товарообороту могут стать причиной значительной неустойчивости. Отчеты по розничному товарообороту сравнимы с деятельностью по сбыту в котируемой компании.

Промышленное производство

В данном отчете отражаются изменения, произошедшие в производстве фабрик, на горных выработках и в деятельности коммунальных служб страны. Отчет также отражает «загрузку их производственных мощностей», то есть степень использования мощностей каждого предприятия. Идеальным считается наличие роста производства в стране с максимальной или практически максимальной загрузкой мощностей.

Трейдеров, которые используют данные показатели, чаще интересует производительность коммунальных служб, которая может проявлять крайнюю неустойчивость вследствие огромной зависимости коммунальных служб и как следствие - предложения и спроса на энергоносители от погодных изменений. Данные изменения погоды могут вызвать существенные изменения в отчетах, а это, в свою очередь, приводит к колебаниям курсов валюты.

Индекс потребительских цен (CPI)

CPI является мерой изменений цен на потребительские товары по 200 отдельным категориям. Данный отчет можно сравнить с отчетом по экспорту государства в том плане, что он отражает прибыли и убытки страны в сфере товаров и услуг. Тем не менее, не следует слишком полагаться на экспортные цены – довольно популярный среди трейдеров объект наблюдения, так как экспортные цены часто изменяются в зависимости от усиления или ослабления валюты.

Основные показатели также включают Индекс ожиданий менеджеров по закупкам (Purchasing Managers Index, PMI), Индекс цен производителей (Producer Price Index, PPI), отчет по товарам длительного пользования, Индекс стоимости рабочей силы (Employment Cost Index, ECI) и число строящихся жилых домов. Также следует учитывать отчеты частного характера - Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета. В случае правильного использования данные индексы способны предоставить трейдерам всю необходимую информацию.

Так как экономические показатели дают представление о состоянии экономики страны, их изменение непосредственно влияет на цену валюты данной страны и ее объем в обращении. Тем не менее, необходимо помнить, что указанные индикаторы являются не единственным фактором, влияющим на цену валюты. Валютирование также может внезапно измениться под воздействием отчетов третьих сторон, технических факторов и многого другого.

Ниже представлены полезные сведения, которые могут помочь при проведении фундаментального анализа на валютном рынке.

1. Ведите экономический календарь с перечнем индикаторов и дат их опубликования. Также наблюдайте за развитием событий; зачастую конъюнктура рынка меняется в ответ на изменение того или иного индикатора или в ответ на возможное их изменение в следующих публикациях.

2. Постоянно будьте в курсе изменения наиболее важных индикаторов. Подобные индикаторы ускоряют процессы резких изменений цены валюты и ее объема в обращении. Например, при ослаблении доллара США, самым заметным индикатором становится инфляция.

3. Будьте в курсе рыночных ожиданий по поводу индикаторов и следите за тем, оправдались они или нет. Это намного важнее самих индикаторов. Иногда ожидания и фактические результаты не имеют ничего общего, при возникновении подобных отличий следует выяснить их причину.

Реакция на изменения конъюнктуры не должна быть поспешной. Часто публикуемые данные могут быть пересмотрены, то есть, изменения могут происходить очень быстро. Следует обращать внимание на подобные пересмотры, так как они выступают важным инструментом отслеживания тенденций и помогают более адекватно реагировать на последующие отчеты.

Заключение

Существует множество индикаторов и частных отчетов, оказывающих влияние на основы валютного рынка. Важно уделить достаточно времени не только просмотру публикуемых цифр, но и пониманию их значения и возможного влияния на национальную экономику. Правильное использование данных индикаторов открывает широкие перспективы для всех трейдеров на валютном рынке.