Политика и валютный рынок - 18 октября 2007 г.

Япония, Китай и Тайвань распродают государственные казначейские облигации США упавшие до рекордного за последние пять лет уровня. Финансовый кризис вынуждает азиатские экономики вкладывать средства в высокодоходные активы. Никто более не хочет с прежним упорством кредитовать дефицит американского госбюджета.

Это происходит даже при том, что новостной фон явно благоволит американской валюте. Хотя мы не наблюдаем признаков рецессии экономики США, в отдельных отраслях, наблюдаются некоторые проблемы. Так на ипотечном рынке США, снижение превысило ожидания рынка. Инфляция, так же ещё долго не даст, вздохнуть монетарным властям США свободно.

Снижение ставки рефинансирования на 50 б. п. еще не полностью подействовало на экономику, тогда как дальнейшее снижение ставки требует обоснования.

Единственное событие способное серьёзно поднять доллар - это начало широкомасштабной смены стратегии США на валютном рынке и взятие ими курса на усиление доллара.

Однако, шансы США начать процесс усиления доллара ничтожны малы. Есть большая вероятность, что текущее падения доллара может превратиться в долгосрочный тренд, переломить который будет не по силам уже не кому. Значительно выросли и политические риски доллара, способные резко подорвать его курс.

В первую очередь это одобрение турецким парламентом 17 октября запроса правительства страны о вторжении на территорию Ирака для проведения кампании против курдских сепаратистов. Угроза втягивания в иракский конфликт Турции способна сильно пошатнуть позиции доллара в перспективе резкого роста затрат на военную компанию в США. Масло огонь подливает и решение сенатской комиссии США о геноциде армян в Турции.

Его принятие приведёт к серьёзнейшему дипломатическому конфликту между странами со всеми вытекающими последствиями вплоть до их разрыва. Это в основном касается среднесрочной перспективы для курса доллара. В краткосрочной перспективе мы наблюдаем некоторую повышательную коррекцию доллара по отношению к евро на фоне положительной динамику экономики США.

Официальный курс доллара, установленный ЦБ РФ на 18 октября 2007г., может составить 24,93 руб./долл. Таким образом, мы наблюдаем рост курс валюты США на 18 октября может увеличиться на 3 коп. Напомним, в предыдущий торговый день американская валюта, напротив, уменьшилась в стоимости на 2 коп.

Следовательно, в среду валюта США отыграла утраченные накануне позиции по отношению к российской валюте. Официальный курс евро, установленный ЦБ РФ на 18 октября 2007г, может составить 35,34 руб./долл. Как и прежде основными новостями влияющими на курс рубля остаются битва в связке доллар – евро.

Такое развитие событий на внутреннем рынке объясняется изменением ситуации на международных биржах, где наблюдалось незначительное подорожание американской валюты к евро.