Фьючерсы на 5-и 10-летние процентные свопы

Фьючерсные контракты на 5- и 10-летние процентные свопы (INT. RATE SWAP, 5-10 YR) на Чикагской срочной товарной бирже (CBOT) являются прозрачным, эффективным и рентабельным средством участия на рынке своповых спредов.
Начиная с конца 1990-х гг., базовым критерием формирования цены эмиссии долговых обязательств выступает кривая свопов.

Курсы свопа, как и Лондонские межбанковские однодневные ставки (LIBOR), отражают «безрисковую» ставку казначейских ценных бумаг, плюс кредитный риск, связанный с финансовым сектором. Доходы по свопу традиционно котируются как «спред по казначейским ценным бумагам», выделяя таким образом кредитную составляющую ставки. Обычные внебиржевые сделки включают участие биржевиков, покупающих (продающих) казначейские ценные бумаги последнего выпуска в сравнении биржевиками, выплачивающими (получающими выплаты) фиксированной ставки DV01 эквивалента по каждому свопу.

Внебиржевой рынок своповых спредов сопряжен с рядом трудностей:

Спред покупки/продажи и расчет с недостаточной прозрачностью

Обременительные административные издержки

Кредитный риск контрагента вследствие того, что стороны внебиржевого свопа принимают кредитный риск противной стороны

Все это приводит к тому, что на рынке своповых спредов участвуют в основном биржевики с высокой капитализацией. Благодаря устранению барьеров, фьючерсы по процентным свопам Чикагской срочной товарной биржи увеличивают общее число участников, способных вести торги по своповым спредам.

Фьючерсы по процентным свопам Чикагской срочной товарной биржи позволяют преодолеть барьеры внебиржевого рынка, обеспечивая участникам гибкий и рентабельный способ управления эффектом своп-ставки.

Участники могут искусственно создать эффект свопового спреда путем покупки (продажи) казначейских ценных бумаг последнего выпуска и продажи (покупки) DV01 эквивалента сфоп-фьючерсов CBOT. Доступные на CBOT «внебиржевые» средства («Обмен на физические товары», «Обмен на свопы» и «Оптовые сделки») позволяют участникам вести переговоры по заключению двухсторонних соглашений аналогично тому, как это происходит на внебиржевом рынке.

Фьючерсы по процентным свопам CBOT:

Снижают значительные административные издержки и объем правовой документации, связанные с торговлей простыми процентными свопами.

Практически полное устранение кредитных рисков контрагента благодаря гарантии провайдера клиринговых услуг CBOT

Обеспечение прозрачности спредов покупки/продажи и расчетов

Возможность сведения всех незавершенных торгов по своп-фьючерсам в одну позицию.

Биржевой символ CBOT:

Открытые торги: NI
Электронные торги: SR

Единица контракта: Условная цена фиксированной процентной ставки по 10-летнему своп-фьючерсу на процентную ставку, условная основная сумма которого равна $100 000, и который предусматривает полугодовые процентные выплаты 6% фиксированной ставки в год против выплат плавающей процентной ставки, на основе трехмесячной ставки LIBOR.

Торговая сессия:

Открытые торги: 7:20 – 14:00 (центральное стандартное время), с понедельника по пятницу

Электронные торги: 18:03 – 16:00 (центральное стандартное время), с воскресенья по пятницу

Контрактные месяцы: Поквартально (март, июнь, сентябрь, декабрь). Три квартальных месяца всегда внесены в список.

Дневные лимиты колебаний цен и динамичные диапазоны лимитов колебаний цен: Отсутствуют

Последний день торговли фьючерсным контрактом: Второй рабочий день в Лондоне, предшествующий третьей среде месяца поставки.

День окончательного расчета: Последний день торговли фьючерсным контрактом в 10:00 (центральное стандартное время)